近期卫星板块震撼时间，资金逢低布局趋势权贵。规章1月30日随州预应力钢绞线价格，两融目的卫星产业ETF(159218)在个月内累计净流入约25.1亿元，皆集6个月资金净流入。资金趋势或标明，在环球天外资源争夺尖锐化的配景下，该板块正在成为投资者恒久计谋树立的中枢赛谈之。

音信面上，外洋SpaceX再掀天外资源圈地畅通，苦求100万颗卫星，旨在构建个遮掩环球的“天外算力收罗”，门用于大鸿沟AI理与数据中隐衷迹。

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此前苦求20万颗卫星，星网、千帆星座加快组网，长征十二号乙等可复用火箭加快磨练，力求本年冲破，达成火箭回收，破运力瓶颈。上海布告确立“火箭星城”，力求2027年产业鸿沟冲破1000亿元。

那时尚星产业的投资逻辑怎样？2026年还有哪些值得存眷的行情驱动因素？以下为招商基金卫星产业ETF基金司理许荣漫的新解读。

1、是否不错从中恒久视角看待营业的投资逻辑？

不错。 论从行情起原的周期随州预应力钢绞线价格，还是国内产业发展阶段来看，昔时营业成漫空间都值得期待。板块行情起原是政策、产业与老本阛阓等多重因素重叠的成果

政策层面营业司的成立与强国计谋的化，从顶层策画上扫除了产业发展退却。昔时卫星产业将在层面的统筹下投入加快发展阶段。

产业层面外洋如Starlink累计放射卫星数目万颗，已考证了低轨卫星互联网的营业逻辑。国内现在在轨卫星仅数百颗，筹备放射数目达数万颗别，存在数目缺口。后续跟着国内卫星制造才能、放射运力及可复用火箭本领的进，所有卫星产业将投入加快发展阶段。

老本阛阓层面科创板明确复旧营业等前沿科技企业上市，头部公司也链接起原IPO，此外还有国创业投资引基金有望形成万亿别的复旧资金，钢绞线厂家也将助力以营业为代表的前沿产业发展，这都可能对阛阓情谊产生彰着催化。

2、您对2026年行业投资的扩散旅途有哪些研判？

2026年行情驱动因素将超过强化。

产业层面展望可回收火箭的放射将投入密集期，本领冲破可能仅仅时期问题，这将大现在面对的运力与成本瓶颈；卫星鸿沟化制造才能的晋升，也有望在昔时大幅镌汰制变成本；重叠政策理顺，国内卫星放射将投入通例化、经常的放射期，这或将使卫星制造和放射等域的订单及事迹明确。

运用层面跟着国内星座投入大鸿沟组网阶段，后续运用浸透也会加快。工信部发布的产业发展指导中明确提到，到2030年活跃用户要达到千万别，产值鸿沟要达到占GDP的2等目的。接下来在手机直连、汽车直连以及低空经济等域的运用会冉冉伸开。

老本阛阓层面外洋头部营业火箭公司将在26年起原IPO，估值鸿沟展望约1.5万亿好意思元，这对国内产业链及卫星产业的估值或将有正向催化；国内营业火箭、卫星制造头部企业也会链接IPO，A股质中枢目的增加，行情连续和进取空间弹或超过开。

产业链节拍上，基础域的卫星制造和放射节拍靠前，详情相对强。卫星运用域（包括大地开荒、卫星运营和事迹），时期相对靠后，但昔时阛阓鸿沟空间或大。

指数面，中证卫星产业指数因素股中，基础域的权重不低于50，这也契了国内卫星产业面前的发展阶段。投资者可存眷该指数波动，在调度中把合手布局时机。

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